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支付宝投顾服务“帮你投”的VAAM配置模型能否战胜多维市场？
近年来，随着金融科技的深入发展，以低门槛低、全委托为特点的投顾服务逐渐走近大众视野，各类金融机构纷纷布局基金投顾。在最近行情不太好的情况下，能进行有效资产配置组合来帮助用户获取超额收益的投顾模型，作用被无限放大。
传统模型的构建普遍都是以二维视角，即回报和风险来配置资产。但在真实投资世界中，还需要多维度思考市场系统风险，比如主动型管理带来的波动率，风格因子的暴露等，需要根据资产和市场的变化进行动态化评估。
对此，蚂蚁集团和全球第二大资管机构Vanguard集团共同孵化的全国首家独立基金试点机构——先锋领航投顾进行了深入研究，并在其投顾组合的资产配置中运用了专利模型VAAM来进行多维、动态化的资产决策。
据了解，VAAM模型可以同时优化、权衡三个维度的风险回报：主动型风险，市场系统性风险，和风格因子。这个模型最独特一点在于，它纳入了主动型管理带来的收益和风险，来评估基金经理真实的能力指标。
例如，VAAM可以能穿透基金经理的投资业绩，到底时来自于市场本身的涨幅，还是来自于于选票、择时等真正个人“硬实力”能力。另外，VAAM也可以评估超额收益和对应风险的概率，并融入用户本人的风险偏好和理财目标，以用户需求出发千人千面的进行投资配置调配。
具体来看，传统资产配置模型通常采用单一的预测数据来推算主动收益，这样投资者无法对其背后可能存在的风险进行权衡。但VAAM会把投资者本身的风险偏好融入模型，基于投资者本身的风险承受能力来协助进行“选择”。比如当投资者对主动风险的厌恶越大，投资者得到的最终组合则会相对减少主动型管理资产，也可以理解为投资风格会更加“保守”，反之亦然。在整个资产评估过程中，VAAM会持续监测投资组合，并推算不同风险及回报的投资组合的收益分布，生成数千次模拟，看到潜在结果的范围和实现特定风险和回报目标的概率，来辅助进行最终的投资决策。
事实上，除了VAAM模型外，先锋领航投顾旗下投顾服务“帮你投”还应用了VCAMM全球资本市场模型、TVAA时变模型等等多个独家模型辅助投资决策。截至目前，“帮你投”已成为行业内服务用户最多的投顾服务。
免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。
