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券商板块为何弱势走强？
来源：新浪网 2018-07-03 12:34:14
近期不出意外的是2800点被跌破，出乎意外的是沉寂许久的证券板块开始频频异动，逆势走强!
我们注意到龙头方正证券一度直线涨停，中国银河、南京证券跟风大涨，西南证券、华泰证券、西部证券、中信证券、华鑫股份等个股也是逆势走强!
在目前不断创出新低的疲弱的市场，场内短期的风险也是有增无减，估计大部分场内的资金都是选择了观望!
但是仍然有些布局中长线的资金，也是认为目前这个位置有了逢低布局的机会，因此开始像猎鹰一样来寻找目标!
证券板块盘中的逆势走强似乎意味着有其成为猎物的可能!
不得不说证券板块经过前期的大幅调整，估值回落后对这些资金有着明显的吸引力，因此提供了难得的中长线配置的机会!
估值方面，当前整个证券板块PB(LF)约为1.2倍，龙头券商PB(LF)为0.9-1.3倍，PE(2018E)在13倍左右，估值水平保持在低位!特别是其龙头券商估值吸引力上升!
另外由于指数不断创出新低，导致前期股票质押的公司不断上演闪崩，市场对于券商股权质押风险的担忧加剧，如果市场继续大面积下跌，券商强制平仓的情况将增加。
而在管理层出面表态维稳后，我们看到作为主体方的券商对股票质押业务的风控有效，平仓压力可控，业务环境稳健，使得市场之前对其悲观的情绪有所扭转!
数据分析，约4600亿元的场内股票质押业务触及平仓线，由于平仓线通常为130-140%，因此即便进入实际处置，券商仍有一定安全空间，损失也相对有限。
最后我们也是看到当前金融严监管结合对外开放，券商面临的发展新环境也是危中有机!当系统性风险解除，投资者风险偏好重又释放，那么券商反弹也就水到渠成了
总体来看，市场经过大幅下挫，对于一些中长线配置的资金而言，无论是从估值还是风险的把控方面，证券证券板块尤其是龙头企业的吸引力和优势开始显现!
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