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亚邦股份溢价8倍收购的子公司长期停产 调整业绩承诺仍可能无法实现
被亚邦股份收购不到3个月，恒隆作物便陷入停产状态，至今未复产。为此，恒隆作物拟对此前所做的业绩承诺及补偿方案作出调整，但这一举动很快就遭到交易所的问询。
调整子公司业绩承诺
12月4日，亚邦股份发布公告称，公司董事会审议通过了《关于调整控股子公司业绩承诺及签署相关补充协议的议案》，同意调整恒隆作物2018-2020年的业绩承诺和补偿方案。不过，该事项尚需提交公司股东大会审议。
根据调整后的业绩承诺和补偿方案，转让方承诺，恒隆作物2019-2021年税后扣非净利润分别不低于1.23亿元、1.41亿元及1.49亿元，累计经审计的税后净利润总和不低于4.13亿元。
而在年初收购时，转让方作出的关于恒隆作物的业绩承诺为2018-2020年的税后扣非净利润分别不低于9000万元、1.23亿元和1.41亿元。
被收购后两个月就停产
恒隆作物为何调整业绩承诺?亚邦股份给出的解释是，2018年4月28日，受政府统一要求环保停产的影响，恒隆作物自当日起停产进行环保、安全改造，至今尚未复产。
亚邦股份的上述说法引起了上交所的注意，要求其补充披露恒隆作物是否已收到复产的相关通知。对此，亚邦股份回复称，截至目前，恒隆作物正在进行安全、环保提标改造工作，尚未恢复生产;预计将在2019年第一季度达到复产标准，但目前尚不确定准确的复产时间。
同时，亚邦股份也表示，恒隆作物可能存在无法完全恢复生产或延迟复产的风险，而原因在于农药行业在废水、废气治理方面存在的特殊性导致技术要求更高，耗时更长;复产验收流程长、涉及部门较多;存在不可控因素等。亚邦股份还在公告中提示， 恒隆作物及其子公司金囤农化在过去3年受到了11次行政处罚，罚款总额共计58.43万元。
业绩承诺调整后仍可能无法实现
资料显示，恒隆作物是亚邦股份今年2月斥资逾9亿元从大股东亚邦集团等手中溢价8倍收购而来。
在此之前，恒隆作物还曾被另一家A股上市公司江山股份相中。据了解，早在2017年8月，亚邦集团曾和江山股份就恒隆作物股权事宜进行过谈判，江山股份一度认为收购恒隆作物有利于丰富公司农药产品线。不过，由于双方在交易价格、交易方式等关键条款上未能达成一致而终止。
恒隆作物被亚邦股份收购后，受政策影响，其业绩表现并不尽如人意。2018年1-10月份，恒隆作物营业收入总额2.13亿元，亏损2590万元。由于深陷亏损且不确定复产时间，市场对恒隆作物调整后的业绩承诺能否实现也充满了质疑，上交所也要求亚邦股份说明是否依然存在无法实现的风险。
亚邦股份回复称，若恒隆作物2019 年复产，短期内无法满足市场补库存的需要，未来 2-3 年价格将维持在高位运行，并且预期未来环保和安全要求不会下降，市场价格将长期保持较高水平。2019年至2021年可以实现合计4.58亿净利润，超过调整后业绩承诺4.13亿净利润。
不过，亚邦股份强调，调整后的业绩承诺是基于恒隆作物2019年4月恢复生产，主要产品价格能保持一定水平，主要客户合作关系稳定以及不会再出现因政策变化或安全、环保因素引起的长期非正常停产的情况等假设条件下，如果上述假设条件未能成就，恒隆作物仍有无法实现业绩承诺的风险。
