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填补行业空白首批政金债ETF获批 聚焦政策性金融债
7月11日，第一财经记者获悉，行业首批政金债ETF正式获批。招商基金、广发基金、平安基金、建信基金、富国基金、博时基金、华安基金、国泰基金等8家公司拔得头筹。
从业内多方反馈来看，本次政金债ETF的获批，不仅帮助投资者聚焦政策性金融债的投资价值，填补了行业空白;也丰富了交易所场内较低风险产品序列，为投资者提供了更多的债券类工具型产品选择。此外，凭借交易便捷、成本低、透明度高等特点，该类产品或将有较大的市场发展空间。
政金债，也被业内称为“准国债”，是由国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行等三大政策性银行发行，中央财政担保的债券。对于投资者而言，政策性金融债信用评级高、体量大、流动性好，是较为稳健的投资标的。
招商基金副总经理欧志明表示，“本次获批的政金债ETF属于跨市场债券ETF，将有利于促进银行间和交易所市场互联互通，提高我国债券ETF的整体规模，提升沪深交易所债券ETF的影响力;此外，政金债ETF也将进一步完善场内工具型产品的风险梯度，满足投资者多样化的投资需求。”
“政金债ETF是优质的避险工具，基金主要投资于政策性金融债，该类资产具有现金流稳定、信用风险相对较低的特点。债券ETF与股票类资产的收益率相关性较低，从大类资产配置的角度来看，配置相关性低的多类资产可以实现风险的分散，降低资产组合的波动率;从市场行情机会来看，经济增速放缓或下行一般伴随着利率下降，即债券价格提高，体现债券ETF一定的避险功能。”欧志明进一步分析称。
建信基金也表示，政金债信用风险较低、存续规模较大、流动性较好，加上ETF效率更高、成本更优、风险收益特征明晰，是债券投资中较为稳健的标的。投资者通过政金债ETF能够更为便捷地把握这类资产的机遇，进一步优化自身的资产配置结构。
从此次获批的品种看，覆盖了0-3年、1-3年、1-5年、3-5年、7-10年等不同时间维度的期限品种，例如平安中债0-3年国开行债券ETF、招商中证政策性金融债3-5年ETF、建信中债7-10年政金债ETF、广发中债农发债ETF等。
实际上，目前基金行业已经有不少普通政金债产品，不同期限品种均有，但制约其发展的一个重要因素就是流动性不足。而此次获批的产品作为首批全现金申赎的政金债ETF，业内人士认为交易活跃度有望得到明显提升。
而这主要体现在交易模式上。据记者了解，政金债ETF采用现金申赎方式，具备上市交易买卖功能，投资流动性较高。投资者在场外布局普通政金债指数基金，需在场外以现金申赎，赎回款通常在T+2日到账甚至更长。
“相比之下，投资者布局政金债ETF只需以现金方式申赎，且可以在二级市场灵活买卖，方便投资者合理安排资金使用需求。”建信基金对记者表示。
“政金债ETF将大大促进债券ETF的流动性。”平安基金认为，一方面，有利于促进银行间和交易所债券市场的互联互通;另一方面，采用现金申赎模式进一步提升了基金份额交易效率和提升基金的流动性。
广发基金相关负责人也表示，投资者不仅拥有了场内参与政金债的投资机会，灵活的ETF交易及现金申赎机制还为其提供了更便利的投资选择。此外，产品获批对于引导市场机构和普通投资者进行“ESG”投资，促进资本市场服务经济绿色转型升级也具有长远的战略意义。
