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天天观点：10年期美债收益率升破4% 全球汇市债市风起云涌
(资料图片)
英镑跌至多年来低位、日本国债逼近利率上限……近期，美元指数续创新高，10年期美债升破4%。英为财情数据显示，截至北京时间9月28日21:35，10年期美债收益率报3.81%，最高报4.02%。受此影响，海外债券市场深度调整，多数非美元货币大幅贬值，全球汇市债市风起云涌。
在美联储实施激进货币政策情况下，原本加息抗通胀的海外各国央行纷纷跟进加息。未来海外债市汇市走势如何？
欧元与英镑的“至暗时刻”
9月美联储议息会议再次加息75基点。最新点阵图显示，2022年底美联储政策利率将破4%。在美联储激进加息预期下，美元指数突破114关口，截至北京时间9月28日17:15，美元指数最高报114.79，续创2002年6月以来新高；年初至今，美元指数已涨超19%。
美元强势下，日元、韩元、英镑、欧元、新西兰元等多数非美货币贬值。截至9月27日，今年以来，日元兑美元贬值25.79%，韩元兑美元贬值20.00%，英镑兑美元贬值20.67%，欧元兑美元贬值15.61%，印度卢比兑美元贬值9.65%。
其中，英镑与欧元汇率走势出人意料。欧元兑美元汇率跌破平价，Wind数据显示，截至北京时间9月28日17:15，报0.9549美元，最低报0.9536美元，创2002年7月以来新低。中国社会科学院金融研究所副所长张明分析，能源危机、大宗商品价格上涨造成欧盟货物贸易逆差显著扩大，美联储本轮加息节奏与幅度显著领先欧洲央行，欧盟经济增长前景落后美国，是欧元汇率大幅贬值的原因。
继欧元之后，英镑也迎来“至暗时刻”。Wind数据显示，9月26日，英镑兑美元汇率最低至1.0335美元，创1985年以来新低，与美元平价近在咫尺。英镑近期大幅贬值与英国政府推出的减税方案直接相关。
“9月22日英格兰银行宣布加息50基点，随后英国政府公布了历史上最大的减税方案以刺激经济、提振信心，激进的货币紧缩政策与激进的财政扩张政策迎面相撞，英镑汇率暴跌?！比鹦哦伦芫怼⒀翘饺艘懈呒豆宋侍斩硎尽?/p>
中金公司研究院外汇专家李刘阳认为，在高通胀、高经常项目逆差宏观组合下，英国政府高财政赤字可能会让英国陷入经济衰退，英镑仍然可能会继续呈现跌势。
多国国债收益率攀升
美联储领衔、多国央行跟进的加息潮，令债券市场面临数十年来最严峻的“抛售潮”，由于金融市场参与者纷纷押注利率可能继续升高，从而大举抛售国债，推动收益率升至多年高点。
9月28日，10年期美债收益率升破4%。英为财情数据显示，截至北京时间9月28日17:15，10年期美债收益率报4.01%，最高报4.02%，创2010年以来新高。此外，随着短期债券收益率高于长期债券收益率，美国国债市场一直在发出经济衰退的信号。
欧债方面，作为欧盟借款成本基准的10年期德国国债收益率也进一步上升，截至北京时间9月28日17:15，该收益率报2.34%，最高报2.35%，创11年以来新高。而衡量该欧盟地区金融风险的指标——意大利和德国10年期国债收益率之差目前已超250基点，为2020年以来的最阔水平。
在英国政府公布大规模减税方案之后，5年期英国国债收益率一度突破4%；10年期英国国债收益率更是直接升至自2011年以来的新高。
此外，9月28日，10年期韩国国债收益率创2011年5月以来新高；10年期日本国债收益率为0.246%，逼近日本央行0.25%的上限。
机构人士认为，近年来主要央行“开闸放水”的策略一去不复返。未来海外债市汇市走势有待进一步观察。
