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锂矿公司业绩“过山车”！怎么回事？
1月13日晚间，西藏矿业发布业绩预告，预计2022年归属于上市公司股东的净利润为6.5亿元至9.5亿元，同比增长363.76%至577.8%。
(资料图片)
1月13日，西藏矿业股价开盘涨超6%，但随后震荡回落，收盘下跌1.6%，报42.36元/股。
业绩波动
西藏矿业2022年业绩预喜，得益于锂精矿、锂盐产品的高景气度，锂盐厂迎来业绩爆发。对于全年业绩表现，西藏矿业公告表示，2022年度公司通过精细化管理，努力克服不利因素，积极开拓市场，充分把握市场脉搏，紧紧抓住锂盐市场价格上涨趋势，加大产品（锂盐产品、铬铁矿）的销售力度，销售毛利大幅提升。此外，公司治理体系优化，完善各项制度，加强内部管理控制，同时狠抓三降两增工作，致使公司本年利润增加。
不过，相比较2022半年报利润“爆表”，第三季度成绩可谓“变脸”。
翻看财报数据，2022年上半年应该是西藏矿业的“高光时刻”。半年报显示，2022年上半年，公司实现营业收入12.21亿元，同比增长439.20%；归母净利润4.75亿元，同比增长1018.30%，创下历史新高。
进入第三季度，一路高歌的业绩出现断崖式下滑。公司第三季度实现营业收入1.05亿元，同比下降50.01%，环比下降88%；仅实现净利润261万元，同比下降96.94%，环比下降99%。
对此，西藏矿业总经理张金涛回复投资者提问时坦言，第三季度当地疫情对公司经营影响较大，公司只销售铬铁矿6491吨、锂精矿409.03吨。截至2022年三季度末，公司铬铁矿、锂精矿、工碳的库存分别为5.59万吨、3419吨、494.5吨。
另一方面，作为西藏矿业非常重要的项目，西藏扎布耶盐湖100吨/年氢氧化锂中试科研项目因疫情影响，2022年年底无法按期结题，拉长公司的投资回报周期，也成为下半年公司业绩不稳定因素。
“从目前业绩预告的数据来看，西藏矿业四季度的营收和利润都应该有所好转，但是综合全年数据来看，在锂矿价格大涨背景下，下半年的表现确实难以令人满意?！币晃灰的谌耸糠治霰硎?。
锂矿景气度能否持续？
近年来，受终端新能源汽车需求不断攀升拉动，碳酸锂、氢氧化锂等锂电池上游原材料需求大幅上升，使得国内锂盐价格进入上涨通道，锂矿资源上市公司整体业绩出现大幅上涨。不过，受新能源汽车补贴退坡、终端需求减弱等影响，近期碳酸锂价格的回落，引发市场对锂矿行业的高景气度能否持续的争论。
上海钢联分析师曲音飞认为，除了传统淡季这一因素之外，2023年春节前碳酸锂价格的下滑主要是由于市场受买涨不买跌情绪影响，买方观望态度浓重，而贸易商则出现恐慌抛货的情况。预计到进今年2月至3月，将有波补库行情。
从需求端看，锂未来的需求增量主要集中在新能源汽车和储能领域，预计2022年新能源汽车领域消耗锂资源占比能够达到将近60%，且未来这一比例还会持续提升；预计2022年储能领域消耗锂资源占比能够达到约7%，且预计2025年这一比例将会快速提升至15%。
从供给端看，2023年国内碳酸锂产能不会出现大幅增长的情况。以西藏矿业旗下扎布耶盐湖为例，该盐湖的万吨电池级碳酸锂项目最快在今年9月底建成投产，在产能尚不能及时释放的前提下，碳酸锂供需关系将保持“紧平衡”状态。
国信证券认为，考虑到供给端往往会低预期，而需求端又比较容易能超预期，预计供需仍将维持偏紧格局，今年的锂价可能会出现回落，但整体可能是缓跌的格局，甚至在某些阶段由于供需错配价格还会出现一定程度的反弹。
业内人士认为，未来有两条主线值得重点关注。一是在资源端拥有盐湖开采权并且不断投放新增产能的企业；二是在技术端能够掌握规模化盐湖提锂技术的企业。
