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半导体最先复苏细分领域！显示驱动IC受益上市公司梳理
全球AI芯片龙头英伟达近日披露财报，Q1营收71.92亿美元，Q2营收指引107.8亿-112.2亿美元，均大超市场预期。日本Okasan Securities分析师Rina Oshimo表示，英伟达的业绩增加了半导体行业下半年有望迎来复苏这一说法的确定性。
(资料图片仅供参考)
Omdia本周指出，群创5月份通知客户要全面调涨显示器面板价格，部分客户已点头答应，预期5月显示器面板价格可望全面调涨。另一面板厂商友达也表示，电视面板最早进行库存修正也最早回升，近期PC领域也看到急单。显示市场库存水位已逐渐回到健康水准，预期今年营运可望一季比一季好。据 TrendForce 数据，23Q2TV出货量有望环比增长9%。
申万宏源证券袁航等人在5月21日的研报中表示，随着面板供应链触底反弹，显示驱动IC（DDI）从2023Q1起已显著回温，是半导体最先复苏细分领域。封测厂商汇成3月产能利用率85%+，已完成提价；中芯国际40/28nm满产，主要为来自驱动IC的急单，印证DDIC景气复苏。而Q2受益于回补需求的延续以及国内618档期备货需求，预计对整体DDI相关产业链产生积极拉动。
根据Omdia 数据，2022 年全球DDIC 的总需求为79.5 亿颗，大尺寸DDIC占比69%，中小尺寸DDIC市场（包括LCD 和OLED 驱动芯片）中，智能手机市场份额最大占比18%。预计2023 年显示驱动IC 的总需求将保持在79.8 亿颗。根据CINNO Research 数据，2022 年全球DDIC整体市场规模为110亿美元，预计到2026 年将超过140亿美元。
行业基本面方面，驱动IC经历2022年周期下行已于2023Q1基本见底，库存去化15个月已至尾声，近期TDDI报价调涨幅度较高，多数DDI产品逐渐进入8~10周健康库存水位。业内人士预测，随着国内工作生活恢复正常，第2季进入五一与618购物节档期，运营商促销，以及家电下乡和新能源汽车等政府补助将上路带动下，压抑多时的国内消费需求可望喷出，终端库存可望加速去化。
上海证券花小伟在5月22日的研报中表示，DDIC量价企稳，23年OLEDDDIC有望表现突出。集邦咨询预计23Q2DDIC单价持平或环比减少小于3%，AMOLED智能手机渗透率逐步提高叠加需求恢复，或促23年AMOLEDDDIC出货量有望实现同比+14%；同时，品牌商推动等因素有望拉升OLED在电视/平板电脑/PC中采用率，例如MacBookPro、iPadPro均有望采用混合OLED显示面板。23年电视/平板电脑/PCOLEDDDIC出货量分别有望同比提升16%/31%/49%。
近年面板制造产能持续向国内转移，洛图科技数据显示2022年中国大陆面板厂出货总量同比增长5.7%，市占率高达67%，且有望持续提升，但上游DDIC市场中大陆厂商话语权并不高。
全球大尺寸DDIC市场以中国台湾和韩系厂商为主；Omdia数据显示2022年前五大厂商联咏、LX Semicon、奇景、三星和天鈺的市占率分别为23.9%、14.5%、10.5%、9.3%和8.7%。中国本土厂商在大尺寸DDIC 市场的总份额增至19%，创下历史新高。奕斯伟和集创北方分别以6.7%和6.3%的市场份额位居全球第七和第八。
全球AMOLED智能手机DDIC市场由韩系厂商主导。2022年仅三星和LX Semicon两家就占据70%以上的市场。中国台湾厂商联咏和瑞鼎市场份额分别为11.1%和4.6%。中国本土厂商云英谷以2.5%的市占率位居全球第六。
不过，花小伟认为，中国大陆企业或迎中国台湾转单，大陆DDIC产业链获新成长动能。集微网消息，2022年LCD智能手机DDIC市场市占率第一的中国台湾联咏OLEDDDIC已处于最后验证阶段，后续有望进入iPhone供应链。未来联咏产能或优先满足大客户需求，叠加中国大陆DDIC厂商技术实力与产能有望持续提升，中国大陆手机品牌相关订单或有望转移至境内，促产业链整体优化成长。西南证券王谋也在4月10日的研报中表示，随中国大陆面板厂主导地位逐步稳固及降本诉求凸显，显示驱动芯片国产化趋势确定。
据不完全统计，上市公司中布局显示驱动IC业务的有晶合集成、中颖电子、颀中科技、燕东微、探路者、汇成股份、维信诺、新相微、天德钰、同兴达、英唐智控等，具体情况如下：
华西证券还建议关注中芯国际、韦尔股份和格林微等。
