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10倍光伏大牛股腰斩，新能源赛道见底了吗？机构这样看
超跌的新能源龙头股会否反弹？
10倍光伏大牛股连续调整
(资料图片仅供参考)
6月6日，光伏龙头隆基绿能和通威股份分别下跌2.64%和3.37%，创下一年来新低。与一年内高点相比，两者回撤幅度分别达到59.32%和48.73%。
光伏曾是新能源赛道的大热门行业，在过去几年行业高景气带动下，诞生了多只大牛股。隆基绿能和通威股份分别是单晶硅和高纯晶硅的龙头企业，2018年至2021年期间最大涨幅均超过10倍，两者市值最高分别突破5000亿元、3000亿元。
随着越来越多的企业加入光伏领域，行业逐渐陷入无序竞争的局面，随之而来的是光伏产业链价格的下跌。据中国有色金属工业协会硅业分会（简称“硅业分会”）5月31日发布的数据显示，硅料价格已连续12周延续下行趋势，连续4周降价幅度超过10%。与2022年高点相比，当前的硅料价格已“腰斩”。
硅业分会认为，预计后续硅料的价格走势将根据硅料新产能投产节奏、硅片实际减产幅度、终端需求等多方面因素进行波动调整。从国内供应（包括进口）对应国内消费来看，小幅供过于求使得库存部分积压，因此预计部分生产成本偏高的企业压力将加大，N/P价差（指N型料和P型料价差）分化走势明显。
2023年以来，多只光伏龙头公司股价出现大幅调整。数据宝统计，光伏设备行业中，有19只股票年内跌幅超20%。与去年底相比，光伏设备公司合计A股市值减少4920亿元。
超半数电力设备股年内下跌
光伏行业的变化只是新能源赛道的一个缩影。A股市场上，电力设备行业聚集光伏、风电、电池、电网设备等多类公司，是新能源赛道的代表性行业。过去几年由于新能源产业高景气，电力设备成为机构追捧的大热门。2021年该行业指数涨幅47.86%，问鼎年度行业涨幅榜冠军。2022年行业风光不再，指数下跌25.43%。2023年以来电力设备行业指数累计下跌8.67%，跌幅排在所有申万一级行业前十位。
数据宝统计，今年以来，191只电力设备股票下跌，占比56%。与去年底相比，行业A股市值合计减少6689亿元。天合光能、恩捷股份、大全能源退出千亿市值行列。最新收盘价与一年内高点相比，70股回撤幅度超50%，占比超两成。隆基绿能、恩捷股份、天合光能、福斯特、先导智能等A股市值超500亿元的股票名列其中。
天奈科技、利元亨、安达科技、昱能科技和壹石通回撤幅度排在前五位，天奈科技回撤74.98%居首，公司主业为纳米级碳材料及相关产品，主要应用于锂电池领域，并最终应用在新能源汽车、3C产品、储能电池等领域。今年一季度公司实现净利润0.4亿元，同比下滑60.25%。该股近期股价在45元附近波动，处于两年来低点区间。
北上资金加仓这些低市盈率超跌股
从未来趋势来看，部分机构仍旧看好新能源赛道的前景。国信证券研报认为，展望未来，在硅料持续跌价的驱动下，主产业链各个环节仍将继续传导降价。组件的大幅降价，理论上可以刺激更多行业需求。风电方面，5月最后一周广东省发布合计23GW海上风电项目竞配方案，宣告我国海风开发正式迈入国管海域，下半年海风招标、开工有望集中释放，建议关注2023年海陆景气共振带来的板块性机会。电网设备方面，2023年输电与配电网建设有望迎来集中放量，将带动各类电力一、二次设备需求复苏。
华西证券表示，随着新能源汽车保有量的提升，充电桩设备以及运营环节需求将扩大。市场需求释放叠加国家以及地方政策支持下，设备需求预计将迎来提速，同时运营商盈利能力有望提升。
从资金流向来看，近期部分超跌的电力设备股获得北上资金加仓。数据宝统计，按照区间成交均价计算，5月以来北上资金增持超亿元的有32只。宁德时代获北上资金增持34.51亿元排在第一位，其次是大全能源、特变电工等。
上述32只北上资金增持的股票中，最新收盘价较一年内高点回撤30%，且滚动市盈率低于30倍的股票有16只。大全能源滚动市盈率5.13倍排在最低位置，该公司最新A股市值908.39亿元。滚动市盈率较低的还有弘元绿能、当升科技、正泰电器、杉杉股份等。
